中央经济工作会议传递出明年货币政策“从紧”信号，一些川企思考拓展直接融资渠道——

    川企成功试水短期融资券

    新希望农业股份有限公司昨（7）日发布公告称，中国人民银行核定公司的最高余额为7.9亿元的待偿还短期融资券，将于10日在银行间市场公开发行，有效期至2008年11月底。

    今年以来，我省已有6家企业通过备案获得短期融资券发行额度共计62.9亿元，现已发行22.5亿元。6家企业中有4家是首次试水短期融资券，分别是长虹电器股份、省水电投资经营集团、沱牌曲酒股份和新希望。

    新希望总经理助理彭扶民表示，人民银行核定的短期融资券额度，公司可根据资金情况随时选择发行时间，不但解决了农产品季节性采购的资金需求，还节约了资金使用成本，比贷款更划算。

    记者从人行成都分行了解到，去年我省就有攀钢、中铁二局集团、泸天化股份、美丰化工股份等企业发行短期融资券69亿元，在今年已全部兑付完毕。

    对扩大直接融资开“绿灯”

    针对明年“从紧”的货币政策，一些经济学者预计，明年央行可能会严格按季考核商业银行的贷款发放情况，收紧贷款。

    “短期融资券发行将‘从宽’。”人行成都分行货币信贷处相关负责人告诉记者，“至11月16日，今年全国已发行短期融资券2996.4亿元，超过去年全年2919.5亿元的发行规模。预计明年将会在今年基础上至少增加10%。”

    该负责人解释，一个国家的经济发展总有波动，作为管理者，调控的目标是熨平峰谷之间的落差，实现平稳发展。以前，我国熨平峰谷主要依靠间接融资为主的信贷调控，但这样会将风险过度集中到银行。在银行走向商业化，外资银行相继进入我国后，扩大包括短期融资券在内的直接融资，让全社会分担风险、保持经济平稳发展，则成为大势。此外，发行短期融资券可有效对冲银行的流动性过剩，为银行的“闲钱”找到出路。因此，对扩大直接融资开“绿灯”，是一种需要。

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    企业短期融资券

    是指依照中国人民银行颁布的 《短期融资券管理办法》规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。没有对发行人所有制类型的人为限制，资金使用灵活，尽管期限最长不超过365天，但企业可滚动发行，且发行效率高，融资成本较低。

    哪些企业易获发行资格

    人民银行成都分行货币信贷处负责人指出，短期融资券是一种无抵押、无担保的融资品种，在社会上有信用的企业最容易通过。当然，所上项目必须符合国家产业政策。

    哪些企业最容易取得发行资格？

    相关人士认为，净资产最好在10亿以上；上年赢利；资产负债结构合理、财务稳健；发债不超过净资产的40%。记者 张学文